A Constellation Brands, gigante mundial de bebidas com sede em Fairport, Nova York, lançou uma oferta em dinheiro não solicitada de US$ 970 milhões para adquirir a empresa de capital aberto da Robert Mondavi Corp. Se for bem-sucedida, a Constellation, cujas operações de vinho variam de Simi e Ravenswood a Almaden e Arbor Mist: estaria ainda mais perto da Praça E.
As notícias da oferta da Constellation provocaram um aumento nas ações da Mondavi (MOND), que fecharam na terça-feira na NASDAQ a US$ 51,88, ante US$ 39,87 no fechamento de segunda-feira. Este aumento de 30% no valor das ações é consistente com a oferta de US$ 53 por classe da Constellation. Uma ação e $61,75 por cada ação classe B, que é detida por membros da família Mondavi. A Constellation também assumiria aproximadamente US$ 333 milhões em dívidas de Mondavi, elevando o valor total da transação para aproximadamente US$ 1,3 bilhão.
- O CEO e presidente da Mondavi.
- Greg Evans.
- Disse que o conselho se reuniu na segunda-feira e “não rejeitou” a oferta.
- “Estamos olhando para a oferta enquanto estamos procurando outras opções estratégicas”.
- Disse ele.
A oferta da Constellation complica ainda mais um futuro já incerto para Robert Mondavi Corp. Em setembro, a empresa anunciou planos para vender suas vinícolas de alto padrão, incluindo a vinícola Robert Mondavi em Napa Valley e Opus One, uma parceria de Oakville com a Baronesa. Philippine de Rothschild de Bordeaux. – concentre-se em suas marcas por US $ 15 ou menos, incluindo Woodbridge e Robert Mondavi Private Selection.
Desde o anúncio de setembro, a empresa e sua família homônima romperam os laços. No início deste mês, Michael Mondavi renunciou ao conselho sob pressão de funcionários da empresa. Embora ainda esteja no conselho, Tim Mondavi, irmão de Michael, não é mais vice-presidente. -Presidente ou chefe de operações vinícolas da empresa, cargo que ocupava desde o final da década de 1970.
Nos últimos seis anos, a Constellation, anteriormente conhecida como Canandaigua e amplamente conhecida por seus vinhos baratos, expandiu e remodelou seu portfólio, adquirindo marcas californianas respeitadas, como Franciscan Estates, Ravenswood e Simi, bem como a gigante australiana do vinho. BRL Hardy. No início deste ano, a Constellation fez uma oferta conjunta para comprar Chalone Wine, com sede na Califórnia, como parte de um acordo a três que ainda está pendente.
A Mondavi, com seu “grande portfólio de vinhos, capital de marca antiaíduo e rica tradição”, como disse o presidente da Constellation, Richard Sands, em comunicado, adicionaria ainda mais amplitude ao portfólio de vinhos da Constellation. acreditam que a extensa rede de distribuição global da sua empresa poderia fortalecer a posição dos vinhos Mondavi, tanto em casa quanto no exterior.
De acordo com uma pesquisa do Impact Databank, se a Constellation adquirir a totalidade da Mondavi, ela teria 18,9% do mercado de vinhos dos EUA, aproximando-se de 20,9% dos galões (esses números são baseados no esgotamento do volume de casos comerciais em 2003). A marca Woodbridge sozinha representou 2,6% do volume do mercado americano em 2003, mas como a Mondavi tem várias linhas de alto preço, as empresas combinadas superariam a Gallo em 2003. O preço médio de varejo por garrafa, $4. 79 contra Gallo$4. 25.
Enquanto o Conselho de Administração da Mondavi está considerando a oferta da Constellation, segue o plano de recapitalização proposto em agosto, que será colocado em votação dos acionistas na reunião anual de Mondavi, que foi adiada para 30 de novembro. aproximadamente 39%, contra cerca de 85%. Também rein incorporaria a empresa Delaware, com sede na Califórnia.
Embora a Constellation não se oponha ao plano de recapitalização (como mondavi disse em um comunicado), ela se opõe à reestruturação proposta que venderia marcas de ponta, disse Mike Martin, vice-presidente de comunicações corporativas. “Acreditamos, por várias razões, que é importante manter Mondavi intacto”, disse ele.
Em sua declaração, a Constellation disse acreditar que o plano de reestruturação reduziria o valor do negócio. Ele também afirmou que queria acelerar o processo de aquisição. “Gostaríamos de iniciar imediatamente conversações com Mondavi com o objetivo de concluir um acordo de fusão. com Mondavi o mais rápido possível “, disse Sands. O Conselho de Administração da Mondavi expressou seu compromisso de maximizar o valor dos acionistas e indicou que a Mondavi se reunirá conosco para discutir nossa oferta. “
Constellation publicou uma série de correspondências entre Sands e o presidente de Mondavi, Ted Hall, começando com uma carta de 12 de outubro descrevendo os detalhes da candidatura de Constellation. Embora Sands tenha dito que queria que as negociações fossem privadas, Mondavi publicou a oferta em 18 de outubro, sem revelar sua fonte ou quaisquer detalhes financeiros. Isso levou a um aumento no preço das ações da Mondavi. “Em negociações como esta, há muita sensação de jogo de alto risco”, disse Martin. As ações da Constellation (STZ) fecharam a terça-feira a US$ 36,25, queda de 8% desde o fechamento de segunda-feira de US$ 39,50.
Se a Constellation não estiver satisfeita com o ritmo ou conteúdo das negociações com o conselho da Mondavi, ela poderá apresentar uma oferta pública de aquisição diretamente aos acionistas. Na carta de 12 de outubro de Sands, ele disse a Hall que acreditava que os acionistas “prefeririam muito nosso plano à proposta de recapitalização e reestruturação”.
Tim Ramey, Analista da Indústria de Vinhos, Vice-Presidente da Davidson
Membros da família Mondavi haviam indicado que estariam interessados em tentar comprar a vinícola Robert Mondavi, que eles fundaram em 1966, e recuperá-la em particular, o que pode não ser possível em comparação com a oferta da Constellation ou se houver outras ofertas concorrentes. são introduzidos.
Mas em sua correspondência com Hall, Sands escreveu que esperava que a família Mondavi estivesse interessada em “permanecer envolvida nos negócios de Mondavi”.
Outros enólogos napa há muito expressaram sua tristeza em vez de sua surpresa com a oferta da Constellation e a possibilidade de os Mondavis perderem o controle de sua vinícola original. “Eu não estou surpreso, alguém está surpreso que os vinhedos grandes vêm?”, Disse ele. John Shafer, que fundou a Shafer Vineyards em 1972 (embora Mondavi seja um dos maiores vinhedos da Califórnia, é pequeno comparado com alguns dos gigantes de bebidas do mundo, e muitas pessoas ainda o consideram um vinhedo familiar).
“É uma espécie de consequência lógica da [reestruturação anunciada anteriormente]. Mas por causa da história de Mondavis e nossa conexão pessoal com Robert e Margrit, minha resposta é mais emocional do que financeira”, disse Shafer.
Dada a história das pequenas vinícolas que foram adquiridas por grandes empresas, particularmente no passado de Napa, Shafer não está otimista com o futuro dos vinhos de Robert Mondavi. “A história tenderá a apoiar a ideia de que a qualidade vai diminuir, não aumentar”, disse ele. .