Tom Higgins colhe pinot noir para sua vinícola New York Heart
Um ano atrás, quando a safra de Bordeaux de 2013 estava chegando ao mercado para vendas futuras e gerou pouco interesse, comerciantes e colecionadores reclamaram que o principal atrativo das vendas premium era que os consumidores poderiam pagar menos pelos contratos futuros agora do que por um vinho acabado posteriormente. tinha evaporado. O valor das últimas quatro culturas de Bordeaux estagnou e depreciou o sistema sobreviveria?A resposta anêmica ao Bordeaux 2014 até agora não é tranquilizante.
- Agora.
- Um estudo da Whitman School of Management da Universidade de Syracuse.
- Em Nova York.
- Mostra que não é apenas viável e lucrativo em Bordeaux.
- Mas também que as regiões vinícolas dos EUA poderiam se beneficiar de um sistema semelhante de degustações de barris e vendas futuras.
Burak Kazaz, professor associado de gestão da cadeia de suprimentos da Whitman, co-escreveu “Wine Futures and Advance Selling Under Quality Uncertainty”, que deverá ser publicado na revista Manufacturing
“Temos um mercado futuro de milho”, diz Kazaz. Por que não para o vinho?
Kazaz considerou vários modelos de vendas futuros com base em muitos fatores e determinou que a maneira mais precisa de precificar um vinho primeiro era testar os barris.
O modelo que ele projetou é baseado nas dezenas de barris de jornalistas das safras de 2006 a 2011 de seis castelos de Bordeaux na margem direita e seis na margem esquerda. O modelo pode determinar o preço ideal no qual uma vinícola deve vender seus contratos futuros e a alocação ideal que deve vender com 63% de precisão. Embora isso possa não parecer preciso, por exemplo, pelos padrões olímpicos de tiro, na economia, é considerado bastante impressionante por revistas revisadas por pares.
Toda primavera, jornalistas e profissionais do vinho viajam para Bordeaux para provar a safra do ano anterior e atribuir notas aos vinhos inacabados, então as vinícolas decidem quanto de seu vinho vender naquela época e a que preço, em comparação com o valor que será armazenado até ser engarrafado cerca de dois anos depois.
Kazaz descobriu que vinícolas com maior pontuação de barril poderiam se beneficiar mais, e deveria alocar mais estoque, com o primeiro, porque compradores em todas as etapas, de comerciantes de Bordeaux a consumidores nos mercados mundiais, se sentiam mais seguros da mais alta qualidade do vinho. quando o Chateau l’Gospel obteve uma classificação particularmente alta por um ano, a vinícola trouxe todo o seu vinho como o futuro. Com altas pontuações de barril para todas as safras do estudo, registrou a maior melhora nos lucros, com 41,8%.
Por outro lado, os vinhos de barril com preços mais baixos levaram os compradores a hesitar em comprar contratos futuros e arriscar vinho ruim (e mau investimento). Esses castelos fariam melhor para jogar menos vinho naquele momento e esperar mais sorte e a possibilidade de definir um preço melhor, quando os vinhos são vistos na garrafa.
Usando seu modelo, Kazaz determinou que os castelos aumentaram seus lucros em uma média de 10,1% vendendo vinho primeiro em comparação com se não tivessem.
Além disso, ele escreveu, “um mercado futuro de vinho pode gerar benefícios financeiros ainda maiores para pequenos produtores de vinho americanos do que os vinhedos de Bordeaux”.
“Não marcamos com tanta frequência [nos Estados Unidos], mas espero que nosso trabalho mude isso”, disse Kazaz ao Wine Spectator. Você precisa dessa cultura na América, porque [o consumidor] não pode ir para Sonoma todos os anos.
Ele acredita que a criação de um sistema de alimentadores nos Estados Unidos não é apenas viável, mas desejável, uma bênção para vinhedos e bebedores. “Você tem uma boa base” de colecionadores, especuladores, pessoas que gostam de manter essa coisa limitada em suas mãos. Os componentes da criação desse mercado estão lá. Quando começo a superar a inércia de “eu não sei, eu não vi”, espero que seja uma coisa boa para o mercado de vinhos. ?
Higgins não tem intenção de vender futuros, mas isso pode mudar. “Foi uma boa conversa durante o jantar, especialmente entre meus colegas da área, sobre o estudo?”, disse ele. A porcentagem de lucros é atrativa e tem um fluxo de caixa em tempo real, é muito importante ter isso em mãos o mais rápido possível.
Mas e as recentes campanhas lentas de Bordeaux?Uma boa pontuação não reduz as incertezas das economias globais. Nas grandes safras de 2009 e 2010, as vinícolas elevaram os preços a níveis exorbitantes, esperando que os compradores chineses os adotassem. qualidade caiu e os preços não caíram rapidamente. A safra de 2014 é potencialmente excepcional, mas outras culturas de qualidade semelhantes estão disponíveis e potável a preços semelhantes, o que reduziu o interesse em contratos futuros.
Como isso afeta o modelo Kazaz?” Cada safra, compradores futuros, tendem a procurar apenas essa safra, não necessariamente para 2008 [por exemplo]”, disse Kazaz. Pode haver um impacto, mas achamos que é bem pequeno.
E quanto às flutuações do mercado, Kazaz mencionou a campanha de 2011. “Não é tão exagerado, as pontuações são um pouco mais baixas e de repente você tem um mercado seco. Mas esse tipo de coisa não é diferente de qualquer mercado financeiro.
Para alguns em Bordeaux, alcançar o objetivo com o futuro é um pouco mais complicado do que apenas seguir o placar. “O preço premium é uma equação multifatorial para resolver”, diz Jean-Charles Cazes, proprietário da Chateau Lynch Bages. “A regra é oferecer um desconto para o consumidor que está disposto a comprometer seu dinheiro por um vinho ainda não disponível, ao mesmo tempo em que tem a oportunidade de comprar uma safra de bebidas [de qualidade semelhante]. Outros fatores também devem ser levados em conta: nível de estoques de mercado, ambiente econômico, taxa de câmbio, rumores de culturas, etc. ?
“Quanto aos preços, [a pontuação do barril] tem um impacto marginal, se houver, dependendo da colheita”, disse Cazes, apontando para a forte lealdade dos clientes à Lynch Bages, um dos poucos sucessos até agora nesta campanha. . ” Em geral, se não há [pontuação] extraordinariamente alta ou baixa, não afeta muito a demanda.
De acordo com os cálculos de Kazaz, “a marca desempenha um papel no cálculo da aversão ao risco. Se for uma marca bem estabelecida, o coeficiente de aversão ao risco será muito maior, o que os incentivará a publicar uma proporção menor, mas a um preço mais alto. “
No entanto, o modelo é baseado na degustação de barris, e os enólogos de Finger Lakes, embora mais conhecidos por engarrafamento precoce riesling, falam. “Certamente, as pessoas têm se entretido fazendo algo como uma degustação em grupo [de barris], seja comercial, mídia ou consumidores, para ter a primeira chance de ver o que está acontecendo?”, disse Higgins.
Ele testemunhou o potencial na forma de visitantes pedindo para comprar um barril inacabado de vinho. “Quanto mais cedo você receber dinheiro, melhor o seu negócio. E, francamente, quanto mais cedo o consumidor ficar animado com sua marca e esta safra em particular, melhor você é.