O que Kosta Browne, Kistler, Gary Farrell, Buccella e Three Sticks têm em comum?Além de serem vinícolas da Califórnia, todas são propriedade, em parte ou sozinha, de Bill Price. Price, 55, um experiente investidor financeiro em consultoria empresarial, pode não ter seu nome em uma garrafa ou armazém, mas construiu um impressionante portfólio de marcas e vinícolas nos últimos 20 anos. E um de seus vinhos agora é o vinho do ano do Wine Spectator.
O que o diferencia da maioria dos investidores de vinho é seu foco em pequenas marcas. A maioria dos investidores quer os rendimentos associados a vinícolas grandes e amplamente distribuídas, mas Price acredita em pequenas vinícolas com clientes fiéis.
- A paixão de Price pelo vinho levou algum tempo para se fundir com seu trabalho.
- Graduou-se em Stanford em 1978 e estudou Direito na Universidade da Califórnia.
- Berkeley.
- Depois de alguns anos na lei.
- Price decidiu que preferia negócios e foi trabalhar para Bain.
Em 1992, ele co-fundou o Texas Pacific Group (agora conhecido como TPG Capital), que se tornaria uma das maiores empresas de private equity do mundo, com foco em recompras de dívidas, recapitalizações e investimentos em empresas problemáticas. Seu primeiro cliente foi a Continental Airlines, que ajudou a sair da falência.
O vinho havia se tornado uma paixão e Price ficou intrigado quando ouviu relatos de que a Nestlé estava procurando vender sua divisão de vinhos, Wine World Estates, que ele havia construído depois de comprar Beringer em 1971. A empresa não estava em apuros, mas o vinho era mais uma empresa. negócios intensivos em capital do que as marcas de alimentos da Nestlé. “Beringer imediatamente me intrigou, porque a Nestlé tinha a reputação de investir em ativos e Beringer estava em ótima forma”, diz Price.
Em 1996, a TPG comprou a Wine World Estates da Nestlé por US$ 350 milhões, repundo-a como Beringer Wine Estates. A TPG levou a empresa na bolsa de valores e adquiriu Chateau Saint-Jean, Stags?Leap Winery e St. Clement antes de vendê-la ao Foster’s por US$ 1,5 bilhão. 2000. ” Foi um ponto de virada em muitos aspectos”, disse Price. “Isso me permitiu descobrir o sistema de três níveis e o cronograma de desenvolvimento de vinhedos. Ele me apresentou a uma rede de pessoas com quem ainda trabalho hoje. E isso liberou uma oportunidade de comprar Durell.
Durell Vineyard foi o primeiro investimento pessoal de Price em vinho. Em 1997, adquiriu a propriedade de 200 acres que se estende do extremo sul do Vale de Sonoma até Carneros. Agora tem 111 hectares plantados e vende uvas para mais de 20 marcas. Price fundou sua própria marca boutique “Three Sticks”, que produz Chardonnay e Pinot Noir de Durell. (“Três Paus” foi um apelido adolescente dado a ele por amigos surfistas que zombaram dele pelo seu nome William S. Preço III). Como dono de Durell, Price também conheceu os fundadores da Kistler Vineyards, a icônica produtora de Sonoma Chardonnay. e Pinot Noir. Price é agora um parceiro da Kistler, tendo investido pela primeira vez na marca em 2008.
Em 2007, Price vendeu sua participação na TPG. Um ano depois, ele se juntou a Walt Klenz e Pete Scott, dois ex-executivos da Beringer e Foster, para fundar a Vincraft, uma empresa de investimentos com sede em Sonoma. A TPG apoiou a startup com um fundo de US$ 100 milhões, e a Vincraft teve menos impacto um ano depois, com sua primeira aquisição, a produtora de Pinot Noir, Kosta Browne.
O preço teria sido de US$ 40 milhões, um valor que virou manchete porque a marca popular não tem vinhedos. Mas Price disse que o desempenho de capital é maior com um “modelo de ativo leve”. Vinhedos custam dinheiro. Os fundadores Dan Kosta e Michael Browne compram de grandes fontes e, o mais importante, têm uma base de clientes leal, com milhares de pessoas esperando para estar na lista de discussão. Ano.
No início deste ano, Vincraft comprou Gary Farrell, conhecido por seus Pinot Noirs e Sonoma Chardonnays, e Price disse que a empresa estava considerando fazer mais investimentos, procurando uma determinada marca Napa Cabernet. Há muitas ofertas para quem quer comprar uma vinícola na Califórnia: uma economia fraca, canais de distribuição cada vez mais restritos e uma concorrência global feroz estão levando os proprietários a vender. Muitos proprietários de longa data estão se aproximando da idade de aposentadoria.
O que diferencia o Preço em sua estratégia de compra é que ele foca claramente em marcas com vendas diretas aos clientes, evitando assim o sistema de três níveis do armazém para o atacadista e varejista. Outros investidores de vinho se concentram no volume: centenas de milhares de caixas à venda. dar a influência da marca aos distribuidores. Mas Price está mais interessado em uma marca com um ponto de vista claro, um talentoso enólogo e clientes leais. “Leva sete anos entre o plantio de uvas e a venda de vinho. É difícil prever onde será o mercado ser. Se você tem clientes, você não tem que planejar, disse ele.
Quando questionado sobre seus pontos fortes, Price disse que via seu papel como um “agitador estratégico”. Isso incentiva as vinícolas a aprender mais sobre os clientes e a iniciar um diálogo com eles. “Minha aspiração não é confiar no melhor Chardonnay ou Pinot Noir para obter a melhor fidelidade do cliente.